สถานะปัจจุบันของเอฟเวอร์ตันนั้นพวกเค้ามีกุนซือมากฝีมืออย่างคาร์โล อันเชลอตติ และนักเตะฝีเท้าดีมากมายจนทำให้แฟนบอลท็อฟฟี่เริ่มฝันหาถ้วยรางวัล แต่ทว่าอันที่จริงแล้วในช่วงปลายยุค90พวกเค้าก็เคยได้ร่วมงานกับกุนซือระดับมือรางวัลอย่างวอร์เตอร์ สมิธแต่ก็น่าเสียดายที่พวกเค้าต้องผิดหวังไป
ย้อนกลับไปในฤดูกาล1997/98 เอฟเวอร์ตันรอดตกชั้นแบบหวุดหวิด นั่นทำให้วอเตอร์ สมิธกุนซือชาวสก็อตที่พากลาสโกส์ เรนเจอร์คว้าแชมป์มาแล้วอย่างมากมายถูกดึงตัวเข้ามาทำทีมเพื่อหวังกอบกู้ความมั่นใจให้กับแฟนท็อฟฟี่
แต่ด้วยความที่มาตรฐานของลีกสก็อตแลนด์นั้นต่างกับพรีเมียร์ลีกอยู่มาก รวมไปถึงการสนับสนุนของบอร์ดบริหารก็ไม่ได้มีความชัดเจนอะไรมากนัก วอเตอร์ สมิธจึงไม่อาจพาเอฟเวอร์ตันบินสูงได้เหมือนที่ทำได้กับเรนเจอร์ ทำให้เค้าพาทีมจบได้เพียงอันดับ14ในซีซั่นแรก และไม่สามารถขยับอันดับเหนือกว่าครึ่งตารางบนของพรีเมียร์ลีกได้เลยตลอดสามปีแรก
ฤดูกาล2001/02 วอเตอร์ สมิธทำผลงานออกตัวได้ดีที่สุดนับตั้งแต่คุมทีมมาด้วยการนำเอฟเวอร์ตันเป็นจ่าฝูงพรีเมียร์ลีกหลังผ่านไป3นัด ด้วยเก็บชัยชนะ2นัดและเสมอ1นัด แต่ทว่าหลังจากนั้นมันกลับกลายเป็นฝันร้ายเมื่อท็อฟฟี่ฟอร์มสะดุดหัวคะมำ พวกเค้าเริ่มแพ้ต่อเนื่องตั้งแต่กลางเดือนธันวาคมลากยาวไปจนถึงเดือนมีนาคมจนกลายเป็นทีมลุ้นหนีตกชั้นไปแบบน่าใจหาย นั่นทำให้วันที่ 12 มีนาคม 2002 วอเตอร์ สมิธก็ได้ประกาศยกเลิกสัญญากับเอฟเวอร์ตันไปโดยปริยาย ซึ่งมันกลายเป็นรอยด่างในงานด้านกุนซือของเค้า เพราะนอกจากช่วงเวลาของการคุมเอฟเวอร์ตันแล้ว ไม่ว่าจะคุมทีมไหนวอเตอร์ สมิธก็มักพาทีมคว้าถ้วยรางวัลติดไม่ติดมือได้อยู่เสมอ ไม่ว่าจะเป็นกับกลาสโกส์ เรนเจอร์ หรือทีมชาติสกอตแลนด์
